来源：新浪基金∞工作室
华宝积极配置三个月持有期混合型基金中基金（FOF）于2025年3月31日发布2024年年报。报告期内，该基金份额总额从成立时的454,555,626.17份降至66,564,121.14份，缩水超八成；净资产从454,555,626.17元减少至65,987,654.55元，减少约38.86亿元。此外，净利润为2,220,701.04元，当期发生的基金应支付管理费1,715,133.90元。
业绩与收益：净值增长不及业绩比较基准，利润表现分化
净值表现不佳，跑输业绩比较基准
华宝积极配置三个月持有混合（FOF）自2024年4月23日合同生效起至2024年12月31日，A类份额净值增长率为 -0.80%，C类份额净值增长率为 -1.09%，而同期业绩比较基准收益率为6.57%。各阶段来看，过去三个月A类份额净值增长率为 -2.30%，C类份额为 -2.41%；过去六个月A类份额为 -1.19%，C类份额为 -1.40%，均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 华宝积极配置三个月持有混合（FOF）A | 华宝积极配置三个月持有混合（FOF）C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -2.30% | 0.79% | -1.20% | -1.10% | -2.41% | 0.79% | -1.20% | -1.21% |
| 过去六个月 | -1.19% | 0.56% | 7.49% | -8.68% | -1.40% | 0.56% | 7.49% | -8.89% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.80% | 0.48% | 6.57% | -7.37% | -1.09% | 0.48% | 6.57% | -7.66% |
利润情况：本期利润可观，但可供分配利润为负
从利润数据来看，2024年4月23日至2024年12月31日，该基金A类本期利润为803,417.52元，C类为1,417,283.52元。然而，期末可供分配利润A类为 -416,527.80元，C类为 -159,938.79元。这意味着尽管报告期内有利润，但综合来看，可供投资者分配的利润为负数。
资产与规模：资产配置集中基金投资，规模大幅缩水
资产配置以基金投资为主
截至2024年12月31日，该基金总资产为67,875,401.47元，其中基金投资金额为61,275,083.66元，占基金总资产的比例达90.28%。货币资金为6,503,896.63元，占比9.69%，其他各项资产合计24,253.89元，占比0.04% 。
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | 61,275,083.66 | 90.28 |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,576,063.92 | 9.69 |
| 8 | 其他各项资产 | 24,253.89 | 0.04 |
| 9 | 合计 | 67,875,401.47 | 100.00 |
基金规模大幅下降
基金合同生效日基金份额总额为454,555,626.17份，报告期末降至66,564,121.14份，减少了387,991,505.03份。其中A类份额从162,524,890.72份降至51,870,989.93份，C类份额从292,030,735.45份降至14,693,131.21份。净资产也从454,555,626.17元减少至65,987,654.55元，缩水明显。
投资策略与展望：紧跟科技趋势，关注风险扰动
投资策略：把握科技主线，适时调整配置
报告期内，上半年因产品处于建仓期且市场震荡调整，以债基配置为主。国庆前后，权益市场因政策利好涨幅过快，虽将现金资产投入权益市场，但因债基赎回变现问题，未能及时追加权益资产，导致后续排名落后。11月6日建仓完毕后，主要持有科技成长的权益基金资产，配置部分短债基金，重点关注人工智能产业链和海外纳指科技。
市场展望：看好科技牛，警惕风险
展望2025年，管理人预计中国宏观经济在政策刺激与科技产业升级驱动下保持高质量增长，GDP增速约5%。看好A股科技牛市场，认为人工智能科技板块是全球产业大趋势，将成为投资主线。但需注意地方债务化解与中美贸易战对权益市场的冲击，传统出口行业加速出清，具备技术壁垒与出海能力的龙头企业或凸显配置价值。
费用与成本：管理、托管费较高，影响收益表现
管理与托管费用情况
2024年4月23日至2024年12月31日，当期发生的基金应支付管理费1,715,133.90元，其中应支付销售机构的客户维护费882,302.52元，应支付基金管理人的净管理费832,831.38元；应支付托管费324,325.44元 。较高的管理和托管费用对基金收益产生一定影响。
其他费用
销售服务费为379,472.02元，其他费用（包括审计费用、信息披露费等）合计124,322.11元。这些费用的支出在一定程度上侵蚀了基金的利润空间。
持有人结构与交易：户数减少，机构持有比例高
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为220户，其中A类158户，C类62户。从持有人结构来看，A类份额中机构投资者持有51,851,220.61份，占比99.96%；C类份额全部由机构投资者持有。机构投资者在该基金中占据主导地位。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | ||
| 华宝积极配置三个月持有混合（FOF）A | 158 | 51,851,220.61 | 99.96 | 328,297.40 | 0.04 |
| 华宝积极配置三个月持有混合（FOF）C | 62 | 14,693,131.21 | 100.00 | 0.00 | 0.00 |
| 合计 | 220 | 66,544,351.82 | 99.97 | 302,564.19 | 0.03 |
基金经理与从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有A类份额69,771.32份，占A类基金总份额比例为0.1345%，C类份额无持有。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有份额总量区间较小，反映出内部人员对该基金的持有相对谨慎。
华宝积极配置三个月持有混合（FOF）在2024年经历了规模大幅缩水、净值增长不及业绩比较基准等情况。投资者在关注其科技投资主线带来机会的同时，也需警惕市场风险以及较高费用对收益的影响。
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