鹰眼预警：圣元环保营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，圣元环保发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.82亿元，同比下降9.49%；归母净利润为1.82亿元，同比增长24.29%；扣非归母净利润为1.66亿元，同比增长22.94%；基本每股收益0.6702元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.14亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.68元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对圣元环保2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.82亿元，同比下降9.49%；净利润为1.84亿元，同比增长26.7%；经营活动净现金流为5.06亿元，同比增长30.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为15.8亿元，同比下降9.49%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.49%，净利润同比增长26.7%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、1.5亿元、1.8亿元，同比变动分别为-62.71%、-18.93%、26.7%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.49%，税金及附加同比变动14.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.44%、65.47%、85.94%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.49%，经营活动净现金流同比增长30.9%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为40.25%，同比增长28.34%；净利率为11.63%，同比增长39.99%；净资产收益率（加权）为5.08%，同比增长18.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为40.25%，同比大幅增长28.34%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.86%、31.36%、40.25%持续增长，存货周转率分别为23.01次、19.86次、16.25次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.86%、31.36%、40.25%持续增长，应收账款周转率分别为2.02次、1.74次、1.26次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.08%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.46%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.77%，同比下降1.86%；流动比率为1.19，速动比率为1.15；总债务为37.77亿元，其中短期债务为8.58亿元，短期债务占总债务比为22.73%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-5.06%，营业成本同比增长-21.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为36.57%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.26，同比下降27.33%；存货周转率为16.25，同比下降18.19%；总资产周转率为0.18，同比下降11.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.02，1.74，1.26，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为23.01，19.86，16.25，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.3%、13.45%、15.62%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.22，0.21，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长210.99%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长37.05%。

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