股权信托的风险主要包括以下几个方面：
股权信托的有效性风险
信托目的的合法性和信托财产的合法性是股权信托有效性的基础。如果信托目的违法或信托财产不合法、不确定，可能导致信托无效。
股东身份带来的责任风险
信托公司作为目标公司的股东，需要承担股东责任。如果受托人滥用股东权利，可能会被追究法律责任。
目标公司经营性风险的传导
目标公司的经营状况可能直接影响股权信托的收益和安全性。如果目标公司经营不善，可能会导致信托财产的损失。
信托运营管理上的风险
信托公司在运营管理上可能存在操作失误或经营不利的风险，导致信托财产损失。
法律政策性风险
股权信托受《公司法》、《信托法》及政策性文件的约束。政策变化或法律修订可能给信托业务带来不确定性。
市场风险
市场价格波动可能导致股权价值下跌，从而影响信托财产的价值。
股权质押比例过高的风险
如果股权质押比例过高，股东在股价下跌时可能无法追加质押股票，导致投资者的本金和收益兑付出现问题。
质押率过高的风险
质押率过高意味着相对项目方的融资总金额与质押股票市值的比例高，股价下跌时可能引发兑付风险。
“明股实债”问题
在涉及股权投资的交易结构中，如果存在对赌安排，可能会被认定为“明股实债”，从而面临监管处罚和法律风险。
股权变更登记和质押登记的风险
股权变更登记和质押登记是股权信托生效的要件，如果未能顺利完成登记，可能导致信托无效或无法对抗善意第三人。
综上所述，股权信托的风险涉及多个方面，包括法律、市场、运营管理等。投资者和信托公司在开展股权信托业务时，应充分了解并评估这些风险，并采取相应的风险防范措施。